推荐评级]通信行业信息周报:100G光模块成光博会焦点;高新兴价值

  [推荐评级]通信行业信息周报:100G光模块成光博会焦点;高新兴价值再发现 物联网一体化布局

  上周,沪深300指数下跌0.12%,通信行业(申万)下跌1.86%,在申万一级28 个子行业中,通信板块本周涨幅排名第3。2017年年初至今,沪深300指数累计上涨15.59%,通信板块下跌2.44%。据9月8日最新收盘价,通信板块动态PE 为60.30 倍。重点推荐:中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信、高新兴、菲利华、光迅科技、梅泰诺、金信诺、旋极信息、科技等。

  高速光模块中国光博会(CIOE2017),100G 成焦点,关注光通信产业链。第19 届光博会在深圳会展中心召开。本次会议上100G 以上的高速光模块成为热点,未来将成为光通信的主流方向。此外亨通光电还展出了全球拉丝长度第一的巨型光棒,进一步巩固了光纤产业的龙头地位。随着数据中心、物联网、5G 建设迎来高峰期,高速光模块将进一步受益。关注光通信产业链。重点推荐:光纤光缆厂商:【亨通光电】、【中天科技】、【长飞光纤光缆】(港股)、【烽火通信】,光模块厂商:【光迅科技】、【天孚通信】、【中际装备】

  光载无线G 光纤成长之。从光纤未来成长空间来看,我们提出了一个转折点:5G 应用场景驱动网络进入Gbps 时代,全球光纤化加速转折点已到;三个需求:(1)从全球看FTTx 空间巨大,海外量价齐升,未来需求持续增长。(2)“5G 基站致密化+前传光纤网络”打开光纤新成长空间。(3)从更广阔视角:网络边界发生拓展,融有形于无形光通信正加速普及;一个产业共识:5G 是无线的,无线是的!维持行业“强烈推荐-A”评级,继续重点推荐【亨通光电】、【中天科技】、【长飞光纤光缆】(港股)、【烽火通信】。

  高新兴价值再发现:全产业链格局初现,崛起的物联网龙头。我们认为,物联网将是下一个大产业机遇,高新兴是国内“连接+应用”一体化布局最全面的公司,依托内生与外延并举构建物联网全产业链布局,掌握蜂窝通信和RFID 等核心技术,卡位关键应用。在互联网的时代背景下,高新兴的价值亟待重估,我们看好公司未来发展,物联网模块业务将率先受益行业“网”、“端”先行的发展机遇,其大交通与智慧城市垂直行业应用已形成领先布局,随着物联网价值链从网络侧和终端侧向应用侧升级,未来将更大程度享受行业成长。考虑中兴物联的贡献,预计公司2017~2019年备考净利润为4.61亿、6.03亿和7.83亿,对应EPS 分别为0.40元、0.53元和0.68元。当前股价下对应PE 分别为32.7X、25.0X 和19.2X。给予公司35~40 倍PE,12 个月目标价18.6~21.2元,维持“强烈推荐-A”。